נייר ערך המהווה חוזה הלוואה בין משקיע לבין לווה (מדינה או חברה).
איגרת חוב (אג"ח) היא למעשה שטר חוב סחיר. בניגוד למניה המייצגת בעלות, אג"ח מייצגת התחייבות כספית. כאשר מדינה או חברה זקוקות לכסף, הן יכולות "ללוות" אותו מהציבור על ידי הנפקת איגרות חוב. המשקיע הקונה את האג"ח הופך למלווה, והגוף המנפיק מתחייב להחזיר לו את סכום ההלוואה (הקרן) בתאריך ספציפי (מועד הפדיון).
בנוסף להחזר הקרן, המנפיק משלם למשקיע ריבית קבועה או משתנה (הנקראת 'קופון') לאורך תקופת ההלוואה. אג"ח נחשב לנכס סולידי ובטוח יותר ממניות, שכן התזרים ידוע מראש ובמקרה של פירוק חברה, בעלי החוב מקבלים קדימות על פני בעלי המניות. עם זאת, מחיר האג"ח בבורסה רגיש מאוד לשינויים בריבית במשק – כאשר הריבית עולה, מחירי האג"ח הקיימות בדרך כלל יורדים.
תשואת הקופון = (סכום הריבית השנתית ÷ הערך הנקוב של האג"ח) × 100.
קנית אג"ח של ממשלת ישראל ב-1,000 ש"ח ל-10 שנים עם קופון של 3%. בכל שנה תקבל 30 ש"ח ובסיום התקופה את הקרן.