מדד המראה בכמה תשתנה הדלתא של אופציה עבור כל שינוי של שקל אחד במחיר הנכס הבסיס.
אם דלתא היא ה'מהירות' של מחיר האופציה, גאמא היא ה'תאוצה' שלה - היא מודדת עד כמה הדלתא עצמה משתנה כאשר מחיר המניה זז. גאמא גבוהה משמעה שהדלתא רגישה מאוד לתנועות מחיר, מה שהופך את האופציה לתנודתית ומסוכנת יותר, אך גם עם פוטנציאל רווח מהיר יותר בתנועות חדות.
גאמא היא הגבוהה ביותר עבור אופציות 'בכסף' (At the Money) הקרובות לפקיעה, ויורדת ככל שהאופציה עמוקה יותר 'בתוך' או 'מחוץ' לכסף. תופעה הידועה כ'גאמא סקוויז' (Gamma Squeeze) מתרחשת כאשר קונים מסיביים של אופציות Call מכריחים את יוצרי השוק לקנות מניות כדי לגדר את החשיפה שלהם, מה שדוחף את מחיר המניה עוד יותר גבוה במעגל מתגבר.
אופציה עם גאמא גבוהה תראה את הדלתא שלה קופצת מ-0.3 ל-0.5 רק בעקבות תנועת מחיר קטנה במניה, יום לפני הפקיעה.