אסטרטגיה שבה משקיע המחזיק מניה מוכר (כותב) עליה אופציית Call, כדי לייצר הכנסה נוספת מהחזקתו.
אסטרטגיית ה-Covered Call היא אחת האסטרטגיות המוכרות והפופולריות ביותר בקרב משקיעים המחזיקים מניות לטווח ארוך. המשקיע, שכבר מחזיק 100 מניות (או כפולה של 100), מוכר כנגדן אופציית Call ומקבל תמורתה פרמיה מיידית - הכנסה נוספת מעבר לדיבידנד. אם מחיר המניה נשאר מתחת למחיר המימוש עד הפקיעה, האופציה פוקעת חסרת ערך והמשקיע שומר את הפרמיה כרווח נקי.
החיסרון המרכזי: אם מחיר המניה עולה משמעותית מעל מחיר המימוש, המשקיע מחויב למכור את מניותיו במחיר המימוש (הנמוך מהמחיר בשוק), ומפסיד את המשך העלייה. לכן, האסטרטגיה מתאימה בעיקר למשקיעים שמוכנים לוותר על פוטנציאל רווח גבוה במיוחד בתמורה להכנסה שוטפת יציבה יותר, ונפוצה כאסטרטגיית 'הכנסה' על מניות שאינן צפויות לזנק בטווח הקרוב.
משקיע מחזיק 100 מניות ב-50 ש"ח וכותב Call במחיר מימוש 55 ש"ח תמורת פרמיה של 2 ש"ח - הוא מבטיח לעצמו לפחות 2 ש"ח נוספים, אך מוותר על רווח מעבר ל-55.