קרן שמטרתה להעתיק בדיוק את הביצועים של מדד מסוים, בניהול פסיבי וללא ניסיון 'להכות' את השוק.
קרן מחקה מדד קונה את כל (או כמעט כל) המניות שנמצאות במדד מסוים, ביחס המשקל הזהה למדד עצמו - כך התשואה שלה כמעט זהה לתשואת המדד, בניכוי דמי ניהול קטנים. הגישה הזו מבוססת על מחקרים המראים שרוב מנהלי הקרנות הפעילים לא מצליחים להכות את השוק באופן עקבי לאורך זמן, אחרי דמי ניהול. קרנות סל (ETF) הן צורה נפוצה ונזילה של קרנות מחקות מדד, אך גם קרנות נאמנות מסורתיות יכולות להיות מחקות מדד.
קרן מחקה מדד S&P 500 מחזיקה בדיוק את 500 החברות שבמדד, ביחסי המשקל שלהן, כך שכשהמדד עולה 10% בשנה - שווי הקרן עולה בערך אותו אחוז, בניכוי דמי ניהול זעירים.