ירידה של 20%+ מהשיא – פסימיות שוררת.
שוק דובי מוגדר רשמית כאשר מדדי המניות המובילים יורדים ב-20% או יותר מהשיא האחרון שלהם. השם נגזר מהדרך שבה הדוב תוקף – הוא חובט עם כפותיו מלמעלה כלפי מטה. תקופה זו מאופיינת בפחד, ירידה בביטחון המשקיעים, והאטה כלכלית שלעיתים מלווה במיתון.
בשוק דובי, ההיצע של המניות עולה על הביקוש, וכל ידיעה שלילית מתפרשת בקיצוניות. משקיעים רבים בורחים לנכסים בטוחים (Safe Havens) כמו מזומן, זהב או אג"ח ממשלתי. למרות התחושה הקשה, שוק דובי הוא חלק טבעי ממחזור העסקים, ולעיתים קרובות הוא מהווה את שעת הכושר הטובה ביותר למשקיעי ערך לקנות חברות מצוינות במחירי "מבצע" לטווח הארוך.
בשנת 2022, בעקבות האינפלציה והעלאות הריבית, מדד ה-S&P 500 נכנס לשוק דובי וירידות חדות.