מדד הפחד – ציפייה לתנודתיות עתידית.
מדד ה-VIX, הידוע בכינויו 'מדד הפחד', מודד את הציפיות של השוק לתנודתיות במדד ה-S&P 500 ב-30 הימים הקרובים. הוא נגזר ממחירי האופציות על המדד. כאשר ה-VIX עולה, זה מעיד על כך שהמשקיעים מצפים לתנודות חדות בשוק וחוששים מירידות (הם קונים הגנות). כאשר ה-VIX נמוך, זה מעיד על שאננות ושקט בשווקים.
ישנו קשר הפוך חזק בין ה-VIX לבין מדדי המניות: כשהבורסה יורדת בחדות, ה-VIX מזנק. סוחרים משתמשים בו כדי להבין את הסנטימנט הכללי; רמות מעל 30 מעידות על פאניקה ופחד קיצוני, בעוד רמות מתחת ל-15 מעידות על רוגע. 'קנה כשיש דם ברחובות' מתייחס לעיתים קרובות לזמנים שבהם ה-VIX נמצא בשיאו.
בזמן משבר פוליטי חריף ה-VIX קפץ ל-40, מה שמעיד על פאניקה וחשש מקיפאון בשווקים.