מצב שבו מחיר נכס עולה הרבה מעבר לשווי הכלכלי המוצדק שלו, מונע בעיקר מציפיות ספקולטיביות ולא מיסודות.
בועה נוצרת כשמשקיעים קונים נכס בעיקר מתוך אמונה שהמחיר ימשיך לעלות (ולא בגלל ניתוח שווי פנימי), מה שיוצר מעגל של ביקוש שמזין את עצמו - ה-FOMO מושך עוד ועוד כסף פנימה. בסופו של דבר, כשהציפיות מתנגשות עם המציאות (או כשהמימון מתייקר), הבועה מתפוצצת בירידה חדה ומהירה. בועות מוכרות בהיסטוריה כוללות את בועת הדוט-קום ב-2000 ובועת הנדל"ן שהובילה למשבר 2008. קשה מאוד לזהות בועה בזמן אמת - קל הרבה יותר בדיעבד.
בתקופת בועת הדוט-קום בסוף שנות ה-90, חברות אינטרנט ללא רווח ולעיתים בלי מודל עסקי ברור הגיעו לשווי שוק של מיליארדי דולרים, רק כדי לקרוס ב-2000-2001.