מוצר ביטוח פנסיוני המשלב חיסכון לפרישה עם כיסוי ביטוחי, המונפק ומנוהל על ידי חברת ביטוח.
ביטוח מנהלים הוא מוצר פנסיוני ותיק, שהיה נפוץ בעיקר עד תחילת שנות ה-2000, המשלב חיסכון פנסיוני עם כיסויים ביטוחיים (מוות ונכות) בדומה לקרן פנסיה, אך עם מבנה עלויות שונה ותנאים אישיים לכל פוליסה - כולל לעיתים 'מקדם קצבה מובטח' שנקבע מראש בעת ההצטרפות ואינו משתנה גם אם תוחלת החיים הממוצעת עולה.
פוליסות ביטוח מנהלים ותיקות (שנחתמו לפני 2013 בערך) נחשבות לעיתים אטרקטיביות במיוחד בזכות מקדמי הקצבה המובטחים שנקבעו בהן, שיכולים להיות משתלמים משמעותית ביחס למקדמים המקובלים כיום בקרנות הפנסיה החדשות. בשל כך, מומלץ למי שמחזיק פוליסת ביטוח מנהלים ותיקה לבדוק בקפידה את תנאיה לפני שהוא שוקל להעביר אותה למוצר אחר.
עובד עם פוליסת ביטוח מנהלים משנת 2005 מגלה שמקדם הקצבה המובטח בפוליסה שלו נמוך (כלומר קצבה חודשית גבוהה יותר) מהמקדם הנהוג כיום בקרנות הפנסיה החדשות.