תנודתיות גלומה Implied Volatility

רמת התנודתיות העתידית של נכס, כפי שהיא נגזרת ממחירי האופציות הנסחרות עליו בשוק.

בניגוד לתנודתיות היסטורית (Historical Volatility), המחושבת מנתוני עבר, התנודתיות הגלומה מייצגת את ציפיית השוק לתנודתיות עתידית - היא נגזרת אחורה ממחירי האופציות הנסחרות בפועל. כאשר משקיעים חוששים מאירוע משמעותי קרוב (בחירות, החלטת ריבית, דוח כספי), הביקוש לאופציות עולה, מה שמעלה את מחיריהן ובכך את התנודתיות הגלומה הנגזרת מהן.

מדד ה-VIX המפורסם הוא למעשה מדד תנודתיות גלומה של מדד ה-S&P 500, המחושב מסל רחב של אופציות. תנודתיות גלומה גבוהה משמעה אופציות יקרות יותר, ולהפך. סוחרי אופציות מתוחכמים משווים בין התנודתיות הגלומה לתנודתיות ההיסטורית כדי להעריך אם האופציה 'יקרה' או 'זולה' יחסית למחירה ההוגן הסטטיסטי.

דוגמה

לקראת פרסום תוצאות משפט מהותי נגד חברה, התנודתיות הגלומה באופציות שלה מזנקת מ-30% ל-70%, והאופציות מתייקרות משמעותית.

מושגים קשורים

לכל 388 המושגים במילון